大连经济纠纷律师

-赵瀚明

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风险投资八条潜规则

添加时间:2016年10月16日 来源: 大连经济纠纷律师   http://www.bjjjajlaw.com/
  这是网上搜集的风险投资八条潜规则,创业者必读的经验性好文章,可以帮助创业者少走弯路。

规则一:原来vc也讲等级

  资本市场本身就是多层级的,投资机构和企业的位置泾渭分明。在智慧方面大基金与小基金没有必然的差别,就象卡车司机不一定比跑车司机技术高超一样。

  两者的区别首先资金运规模,大项目私募时金额已经相当可观、ipo时更涉及数十亿计的股票承销。其次是成本,不同水准的基金运作成本天差地远,重量级不够的项目取得的投资收益根本无法覆盖大基金的成本。大型投资机构是摩根、凯雷、软银;中型的有联想投资等大陆、港台风投机构和刚刚进入中国试水的海外基金;小型基金多由海外证券机构或华人发起,对行业的专注度较高。

  风投领域虽无明文规定却是等级分明,具体企业适于那个级别的风投机构是不言自明的。

  规则二:越投越贵,越贵越投

  风投最先在国内“试水”阶段投资的项目一般只有是几十万,一百万的很少见。

  随着中国概念在国际资本市场名声鹊起,专利投资中国的vc募集到的金额日益庞大。对vc来说,投资200万美金的项目与2000万美的项目花费的时间基本相同。所以总的来说呈现越投越贵、越贵越投的现象。但投资机构又有分散风险的理念,计划投入中国it业的1亿美元分散投到50家比集中投入5家风险小得多。为此风投选择结伴而行,比如2002年10月,摩根、英联、鼎辉三家联手向投蒙牛投入2600万美元。分别管理着成百亿资金的三家投资机构这样做的目的无非分散风险。还有一重动机是搭便车,一家机构花精力考查项目、其它机构直接跟进。被搭便车的机构不仅不以为忤、反而将其视为四两拨千斤的杠杆。比如完成对项目的审查后投入1000万、其它3家机构各跟进1000万(企业共获得4000万),对牵头机构来说等于以1块钱带动了4块钱,杠杆比为1:4.

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