赵瀚明，大连经济纠纷律师,现执业于北京海润天睿（大连）律师事务所，法律功底扎实，执业经验丰富，秉承着“专心、专注、专业”的理念，承办每一项法律事务、每一个案件。所办理的案件获得当事人的高度肯定。在工作中一直坚持恪守诚信、维护正义的信念，全心全意为客户提供优质高效的法律服务。

　　

市盈率的概念是什么

市*率又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其每股收益的比值，计算公式是：

市*率=股票市价/每股收益

市*率是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标。由于市*率把股价和企业盈利能力结合起来，其水平高低更真实地反映了股票价格的高低。例如，股价同为50元的两只股票，其每股收益分别为5元和l元，则其市*率分别是10倍和50倍，也就是说其当前的实际价格水平相差5倍。若企业盈利能力不变，这说明投资者以同样50元价格购买的两种股票，要分别在10年和50年以后才能从企业盈利中收回投资。但是，由于企业的盈利能力是会不断改变的，投资者购买股票更看重企业的未来。因此，一些发展前景很好的公司即使当前的市*率较高，投资者也愿意去购买。预期的利润增长率高的公司，其股票的市*率也会比较高。例如，对两家上年每股盈利同为l元的公司来讲，如果A公司今后每年保持20%的利润增长率，B公司每年只能保持10%的增长率，那么到第十年时A公司的每股盈利将达到6.2元，B公司只有2.6元，因此A公司当前的市*率必然应当高于B公司。投资者若以同样价格购买这家公司股票，对A公司的投资能更早地收回。

为了反映不同市场或者不同行业股票的价格水平，也可以计算出每个市场的整体市*率或者不同行业上市公司的平均市*率。具体计算方法是用全部上市公司的市价总值除以全部上市公司的税后利润总额，即可得出这些上市公司的平均市*率。

影响一个市场整体市*率水平的因素很多，最主要的有两个，即该市场所处地区的经济发展潜力和市场利率水平。一般而言，新兴证券市场中的上市公司普遍有较好的发展潜力，利润增长率比较高，因此，新兴证券市场的整体市*率水平会比成熟证券市场的市*率水平高。欧美等发达国家股市的市*率一般保持在150倍左有，而亚洲一些发展中国家的股市正常情况下的市*率在30倍左右。另一方面，市*率的倒数相当于股市投资的预期利润率。因此，由于社会资金追求平均利润率的作用，一国证券市场的合理市*率水平还与其市场利率水平有倒数关系。例如，同为发达国家的日本股市，由于其国内的市场利率水平长期偏低，其股市的市*率也一直居高不下，长期处于60倍左右的水平。

市*率除了作为衡量二级市场中股价水平高低的指标，在股票发行时，也经常被用作估算发行价格的重要指标。根据发行企业的每股盈利水平，参照市场的总体股价水平，确定一个合理的发行市*率倍数，二者相乘即可得出股票的发行价格。从我国几年来新股发行情况看，新股发行时的平均市*率水平大致维持在15/FONT>20倍左右。

公司债券上市的法定条件有哪些

公司债券上市的条件有哪些

公司申请公司债券上市交易，应当符合下列条件：

公司债券的期限为1年以上;

公司债券实际发行额不少于人民币5000万元;

公司申请债券上市时应符合法定的公司债券发行条件。

申请公司债券上市交易，应当向证券交易所报送下列文件：上市报告书;申请公司债券上市的董事长决议;公司章程;公司营业执照;公司债券募集办法;公司债券的实际发行数额;证券交易所上市规则规定的其他文件。申请可转换为股票的公司债券上市交易，还应当报送保荐人出具的上市保荐书。

债券与股票的比较有何异同

一、相同点：

1、两者都是有价证券

2、两者都是筹措资金的手段

3、两者的收益率相互影响。

二、区别

1、两者的权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。

2、两者的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。

3、两者的期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期投资，或称永久投资。

4、两者的收益不同。债券有规定的利率，可获得固定的利息;而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。

5、两者的风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。