宋，大连经济纠纷律师，现执业于北京海润天睿（大连）律师事务所，具有深厚的法学理论功底及司法操作经验。诚实信用，勤勉敬业，以“实现当事人利益最大化”为服务宗旨。办案认真负责，精益求精，业务功底扎实，语言表达流畅、思维敏捷，具有良好的沟通协调和谈判辩护能力。受人之托、忠人之事、不畏艰险、奋力拼争，愿尽自己的所能，为当事人提供最好的法律服务。不敢承诺案件的最终结果，但敢承诺办案尽心竭力!

期货初始保证金分配比例

期货初始保证金分配比例 正向套利：卖出期货，买入现货，最低保证金比例a,如果期货合约上下浮动为 ，我们需要考虑期货合约下跌时候所面临的追加保证金风险，初始保证金分配比例应该为 a+b+ab 例子：最低保证金比例20%，期货价格为100万，如果以最低20%比例分配

　　期货初始保证金分配比例

　　正向套利：卖出期货，买入现货，最低保证金比例a,如果期货合约上下浮动为 ，我们需要考虑期货合约下跌时候所面临的追加保证金风险，初始保证金分配比例应该为 a+b+ab

　　例子：最低保证金比例20%，期货价格为100万，如果以最低20%比例分配保证金，那么保证金账户有20万，如果合约价格上涨20%，交易者损失20万，保证金账户为零，面临保证金不足风险。

　　如果以a+b+ab的比例分配，也就是 20%+20%+20%*20%=44%的比例分配。

　　保证金账户44万，如果期货价格上涨20%，保证金损失20万，保证金账户余额为 24万=a=100*120%*20%=24万)，我们保证金账户的余额依然符合最低保证金比率20%

　　反向套利：买入期货，卖出期货，同样如果期货价格下跌，我们也面临保证金损失的亏损，在反向套利中，初始保证金分配比率为 a+b-ab。

　　例子：期货价格100万，最低保证金20%，以a+b-ab的比例分配保证金，20%+20%-4%=36% ，保证金账户36万，如果价格下跌20%，保证金损失100*20%=20万，余额16万20%)=16万)依然是期货价格的 20%，避免了保证金不足风险。

　　这里比例是最安全，保守的分配比例，在现实操作中，涉及到资金利用率的问题，不必严格按照这个比例分配，但是可参考此比例，分配仓位，预留出一定的保证金，来应对价格浮动带来的保证金不足风险。

何为股指期货

何为股指期货 股指期货是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。 买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。 对于投机者而言，不同于买卖股票的是，投资股指期货，只要有价格波动，做多做空都是

何为股指期货

　　股指期货是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。

　　买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。

　　对于投机者而言，不同于买卖股票的是，投资股指期货，只要有价格波动，做多做空都是机会。而对于保值者而言，股指期货最大的价值正是在于熊市的保值功能。

　　此外，投资者要想购买股票，必须要用100%的资金，而股指期货交易采用保证金制度，用较少的资金就可以买卖一手金额比保证金大几倍的合约。

　　入市门槛

　　股指期货并非投资工具

　　专家称不建议资金在50万以下投资者参与

　　股指期货交易采用保证金制度，用较少的资金就可以买卖一手金额比保证金大几倍的合约。目前中金股指期货合约中拟定的一手合约，按昨日 沪深300指数的收盘点位3480.13计算，乘以每点300元，则一手合约的价值约为104.4万元。按10%的保证金比例，买卖一手所需的资金得有10.44万元。

　　针对股指期货的收费问题，中国期货业协会曾在2007年出台了《股指期货服务收费指导意见》，只规定服务收费下限，不规定上限，最低收费约为万分之三。

　　人大金融与证券所所长吴晓求表示，股指期货风险较大，不排除大的机构利用股指期货操纵市场的行为，不建议资金在50万元以下的投资者参与。而鲁证期货分析师娄智表示，股指期货的风险在于高杠杆，一些投资者不是很了解其风险程度的话，容易放大风险，造成资金的亏损。

　　著名经济学家曹远征也认为，股指期货及期权都是一种风险管理工具，个人及机构投资者不应当把股指期货作为投资工具。曹远征指出，正因为市场上有人看涨、有人看跌，股指期货的价格才能平衡，进而起到平衡收益的作用。如果出现单边看涨或者看跌的极端情况，股指期货会放大市场的波动。“股指期货不能单买，它是一个衍生产品，单买就会大赔或者大赚，要和基本投资相匹配。”曹远征表示。

　　另有业内人士提醒，股指期货炒作容易爆仓。所以，在单边市时要注意提高警惕，同时，要注意保证金不足问题，要随时查看账户现金余额，持仓量不要太高，切忌满仓操作。另外，在没有时间看盘关注行情的情况下，最好先平仓出局观望，以免出现意外。